洞察与分析

2020,学会拥抱市场波动

Published: Feb 2020

投资者应该总是做好准备回答下列问题:当前有哪些政治经济事件即将发生?它们对于我的投资组合可能造成什么影响?在现今的局势环境下尤为如此——一位交易专家如是说。我们应如何做好准备呢?

Computer screen with trade market data

如果用今年以来的态势来推测未来的话,2020年对投资者与交易员而言难免将是个多事之秋。大宗商品的价格因美中贸易战而大幅波动。英国脱欧也将持续牵动着欧洲股市投资者的神经。

金融市场易受各种波动、冲击与冲突的影响。因此,在时局动荡时期管理投资组合有时确实令人难以招架。诚然,投资者与交易员需要时刻关注各大市场、各类指数和政治事件,并对投资组合做出相应调整。这听上去似乎是一项不可能完成的任务。

然而,在线外汇与差价合约(CFDs)交易提供商——兴业投资(HYCM)的首席货币分析师贾尔斯·科格伦(Giles Coghlan)指出,所有面临这种难题的投资者都应听取以下两条有用的建议。

动脑莫随心

市场突然震荡时,投资者往往容易惊慌失措。科格伦指出,“看到自己投资的市值突然大幅缩水确实令人手足无措,但任何有经验的交易员都会告诉你这是金融市场中所无法避免的经历。所以,在做任何交易或投资决策时都务必保持冷静的头脑。”

科格伦认为,处于这种交易环境中头脑发热乃人之常情,但一时的冲动之举往往会令投资者陷入意想不到的陷阱之中。交易员总是在与自己角力——交易中很大一部分工作就是控制交易的冲动。科格伦补充道,“有时候交易的冲动如此强烈,我们必须控制自己不受影响。”

为了判断交易的冲动是否合理,我们需要暂停一下。科格伦认为,在一时的冲动反应之前插入一段缓冲的时间,交易员的自控力和自制力便能得以提升。“你是否曾开启了一笔交易,然后又关闭了这笔交易,而十分钟后又重新开启了?在这段时间里,你可能就在冲动反应与理性判断之间摇摆。对于市场波动,我们不应做出冲动的反应,而应做出理性的判断,而理性判断的核心就在于专注。”

思考一下你的金融投资组合想要实现的目标是什么——是追求长期的增长,还是寻求高风险、高回报?通过回答这些问题,你就能够建立一个思维框架,帮助你指导财务目标的制定和日常投资的决策。科格伦说道,“它能够帮助你判断你是什么样投资者,以及你的投资组合能够接受的风险是多少。”

简单来说,一边是高风险、高回报,另一边是低风险、低回报,两者在理论上都有其相对优点和不足。但是,一旦确定了你是哪种投资者,你就能够借此来指导未来的投资决策,即使面临政治经济风险,也能够从容应对。

过去作为指引,而非答案

初看上去,当前的新型冠状病毒疫情对亚洲的股票市场有何影响?“其实影响不小。”科格伦说道,“虽然看似没有直接的联系,但实际上类似的国际事件将在很大程度上影响大宗商品和股票市场的表现。”

科格伦指出,现在要判断此次疫情对金融市场的全部影响还为时尚早,但回顾过去类似疫情下股市的表现能够帮助我们更好地窥探未来。

举例来说,十几年前非典(SARS)疫情在亚洲的爆发据报道给中国经济造成了高达250亿美元的损失,大宗商品中石油的价格也下跌了20%。但相比之下,非典疫情对美国股市的影响却微不足道。

“流行性传染病的爆发会给市场造成严重影响,导致市场风险。”科格伦指出,“基于对非典疫情的分析回顾,新冠病毒对市场的影响很可能会以同样的趋势呈现。”以石油为例,从今年1月20日至25日,布伦特原油的价格下跌了6%,跌至每桶62美元,为自去年12月初以来的最低点。当前影响石油价格的因素有两个,一是石油输出国组织(OPEC)减产前供给的过剩,二是疫情导致的预期需求的下降。受疫情影响,中国多个城市实施了交通管制,大量航班被迫取消,春节假期因此延长,基建项目面临削减,石油价格自然下跌。

这样简单的类比可以帮助我们分析过去类似事件爆发后市场的表现,并指引我们更好地窥探未来市场的走势。

但科格伦也指出,每位投资者都应牢记——交易在任何时候都不存在确定性。“虽然过去能够为我们提供一些有用的指引,但也必须考虑当前我们所处的政治和经济环境。”

做好准备迎接冲击

要把握各金融市场的复杂特点不仅需要时刻关注资产价格的变化,更需要理解不同市场的历史表现,分析过往趋势,并藉此在各种政治经济突发事件中指导投资决策。

此外,每个投资决策或每笔交易都需要考虑整体的战略,明确投资目标、回报以及能够接受的风险。科格伦说道,“如果能够做到这些,不论2020年市场如何动荡,投资者和交易员都能够做好周全的准备。”

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