“经济衰退的威胁变得越来越真实，企业司库应该优先考虑什么？”

衰退对很多经济体而言几乎已无法避免。在欧洲，生活成本开始影响国内生活，这个冬天对许多人来说将是严峻的挑战。在英国，通货膨胀率已接近10%，而GDP增速仅为1-2%之间，这意味着实际上的负增长——即使GDP在增长，也只是因为价格上涨而已，而需求却仍然疲软。目前我们正处在一个失业率非常低的时期，而这是一个可怕的迹象——我们几乎处于充分就业状态，然而却有这么多人付不起账单。

在这种充满不确定性，难以为未来的12-18个月做计划的时候，企业司库团队必须完全掌控预测和规划的流程。 预测需要定期按月进行，覆盖12个月的滚动期，预测从今天开始的12个月；然后在一个月后，再预测接下来的12个月。预测尽量简单明了，重点在于向管理层提供信息，而不要试图制作一套账目。预测应该尽可能在一张纸上说明情况，并需要整合报表，综合考虑。

预测的一个常见错误是只预测损益，或只预测现金。整合报表意味着对损益和现金综合起来进行考虑。预测需要来自同一个基础——利润产生现金，这两者是联系在一起的。预测中没有必要充斥任何管理会计的数字。

建议不要使用表格做预测，因为多表格的汇总非常耗时。关键在于尽快将数字呈现在管理层面前，而这些数字可能在一两个星期后就过时了。如果花费太长的时间来汇总，那就毫无意义。

预测流程将呈现出现金状况、流动性水平和余量。如果情况恶化，或信贷即将到期，就会发出警报。通过整合报表，司库部门也将看到业务模式在哪里承受压力，哪里的销售受到的影响最大，哪里的成本上升得最快。司库部门将判断是否有必要调整业务模式，亦或能够熬过难关。

如果业务在某方面正面临挣扎，就可能需要更多的投资或改变定价策略。例如，我们看到许多零售商就随着需求的下降开始打折销售。

司库团队应该分析应收账款职能，查看客户名单，看看是否有客户存在不付款的风险。如果预测显示一些客户需要更长的时间来支付，司库部门可以设定应收账款目标，并为那些提前结算的客户提供折扣。获得一些现金总比没有现金要好。无力偿付对于关键供应商和客户来说都是一个挑战。

这类预测不需要高技术含量的人工智能参与。信息应来自于企业，而不是从财务部门推断出的数字。预测也涉及到销售、应收账款和薪酬相关部门的交流，弄清进出的款项。

尽管与西方市场相比，全球经济环境对亚洲的影响有所不同，但亚洲的司库人员仍需继续关注那些能够提供透明度、流动性和实时预测的工具，确保供应链足够强劲，以顺利渡过今年各地可能出现的经济波动。

随着世界部分地区陷入衰退，亚洲更担心的问题仍是通货膨胀，而通货膨胀对亚洲的冲击还未像西方那样猛烈。最明显的影响是，来自西方的需求是推动亚洲许多企业发展的引擎，随着通货膨胀高企，欧洲和美国的需求将持续下降，造成实际现金流的挑战。虽然需求本身难以控制，但实时预测是司库人员可以且应该努力的一个方面。未来6个月的预测和过去将有所不同。

此外，一些亚洲市场的借贷成本正在上升。这一点可能不那么明显，但其影响不亚于客户需求的下降。该地区许多企业在多个市场拥有供应链，使用多种货币进行交易，其中大部分货币与美元挂钩。由于美国联邦储备银行继续通过加息来对抗通货膨胀，其货币政策也影响到亚洲与美元挂钩的货币上。随着借贷成本和货物成本的增加，了解营运资本和现金货币的安排对于在未来几个月在一定程度上控制营运资本的成本来说至关重要。

与此相关的是流动资金的获取。资本成本的增加往往导致供应商延迟付款。提前付款融资这种趋势在未来几年可能会变得更加明显，司库人员在面临经济的不确定性时，这种信贷工具必不可少。

最后，也许是最重要的一点就是获得供应链数据，把握市场的全局。今天的许多经济问题是由战争和通货膨胀等地缘政治纷争引起的。几十年以来，这并不是全球大势。在过去这段时间里，简单的线性供应链安排已经蓬勃发展；而在可预见的未来，一切都发生了变化。虽然供应链的安排变得越来越复杂，但来自尽可能多的市场接触点的透明数据仍然至关重要，它将有助于跨越多个市场和货币进行灵活决策。如今供应链更像是相互关联的供应网，根据买家和供应商的需要增减或调整。全面了解这一全新市场的动态，将是在动荡时期决定企业停滞萎缩或增长繁荣的关键。

毫无疑问，亚洲企业还没有完全感受到过去几个月全球经济动荡带来的影响。企业的财务决策将变得越来越困难，供应通道的大门可能在短时间内突然关闭。因此，亚洲的企业司库必须确保拥有工具来控制可以控制的东西——要在这个全新的、不确定的环境中获益，必须优先考虑市场数据、流动资金信贷工具和最新预测。

扬·乌布利希，普华永道合伙人

在许多方面，你可以用同样的原则来评判主权国家和企业的健康状况。受经济衰退影响最大的往往是那些资产负债表最薄弱、高度依赖消费支出的地区和经济体。大宗商品和能源生产国——和企业组织一样——从高企的价格中获益。主权国家和企业的输赢也将取决于它们对政治的反应。

在新冠疫情期间，许多组织强化资产负债表，建立储备金并改善资本结构。今天，这些防止经济衰退的战略仍在继续，许多组织已经减少了债务并持有更多现金。如今面临最大风险的是那些高负债的组织。它们可能无法获得所需的资金，随着成本的增加和收入的减少，很快会无力偿还债务。

获得现金的能力是司库战略中最重要的支柱。企业司库应通过加快收款流程和培育强大的现金文化以确保快速现金收款。这一点在流动性紧缩时期至关重要。公司在上游能够获得的现金越多，就能更好地偿还债务并强化资产负债表。企业司库还应该积极主动批准付款，预先消除在释放款项时可能出现的任何阻碍。企业司库越早在业务中强调“现金心态”，其资产负债表就会越强劲。

企业司库也将密切关注信用评级。非投资级的组织将发现其借款窗口比其他公司更早关闭。

董事会的风险偏好也变得至关重要。优先考虑资产负债表意味着投资能力的减少，董事会将在公司的资本结构方面决定其风险偏好。优先考虑增长和收购的组织将给资产负债表带来压力。在经济衰退时期，决定采用这种资本结构是一个大胆的决定，因为这正是公司可能遭遇挑战的地方。公司内部高级别的司库人员可以向董事会提出建议；司库部门可以了解企业其他部门的情况，得到董事会的支持，在经济衰退时期投资技术和技能。建模和情景分析也必不可少。尽管获取即时信息挑战重重，司库部门也可以利用人工智能和数据来帮助预测未来。

司库人员是风险专家。企业一旦陷入困境，司库人员就有机会为企业带来价值。例如，当现金成本低廉时，司库人员便无足轻重，没人看到他们的价值。但在危机期间，当银行围绕新的资金项目建立更多的信贷和验收委员会时，司库人员拥有的银行关系的作用就会凸显出来，并更有可能带来积极的结果。与其他财务人员相比，企业司库往往更具前瞻性。快速变化的世界既带来了挑战，也为强大的司库团队创造了机遇。