融资与投资

货币对

Published: Jul 2011

货币对是外汇市场中外汇交易报价的一种方式。货币对中的前一个货币称为“基准货币”(或“原货币”),后一个货币称为“报价货币”(或“第二货币”,或“相对货币”)。

Pair of toucans sitting on a branch

货币对的表示形式如下:

基准货币/报价货币=X

基准货币的价值始终为1,所以“X”代表获得1个单位基准货币需要花费的报价货币的价值。例如:

欧元/美元=1.2851告诉我们1欧元(“基准货币”)值1.2851美元(“报价货币”)

主要货币和次要货币

货币对排列的顺序是根据惯例,价值最高的货币放在第一位(即基准货币)。例如,如果要比较新西兰元和瑞典克朗,则货币对应当写成新西兰元/瑞典克朗,因为新西兰元更值钱。

但是这个规则也有例外。最常交易的货币被称为“主要货币”,总是被作为基准货币的。虽然定义不尽相同,不过以下货币通常都被列为主要货币:

EUR 欧元
AUD 澳大利亚元
JPY 日元
CAD 加拿大元
GBP 英镑
USD 美元
CHF 瑞士法郎

如果比较上表中的两种货币,那么谁在其中的货币价值最高,谁就是基准货币。目前,欧元看起来是上表中价值最高的;在1999年欧元启动之前,英镑一直是排在榜首的。最常交易的货币对包括:欧元/美元、美元/日元、英镑/美元、美元/瑞士法郎、美元/加元、以及澳元/美元。

除了主要货币以外,其余的货币被归为两类,“次要货币” (交易不那么频繁的货币)或“奇异货币”(来自新兴国家的不常交易的货币)。

除了正式的表述方法,常见的货币对还常常以昵称来指代。英镑/美元被称为Cable;澳元/美元是Aussie;欧元/英镑是Chunnel;美元/瑞士法郎为Swissie。

交易货币对

外汇交易涉及到卖出一种货币同时买入另一种货币。如果是买入货币对,即为买入基准货币而卖出报价货币。同理,如果是卖出货币对,即为卖出基准货币而买入报价货币。

“卖方报价”即为(向银行)购买一个单位基准货币的价格(按上文例子中即为1.2853美元),“买方出价”是(向银行)卖出基准货币的价格(1.2851美元)。买方出价总是比卖方报价低,其中间的差额被称为“价差”(在本例中即为0.0002)。

价差用“点”来衡量,1点是价格可以发生的最小变动,即为0.0001(由于大部分主要货币都是报小数点后4位的报价,那么唯一的例外是日元,因为1日元的价值较小,所以报价只显示小数点后两位。

汇率

为了方便记录外汇汇率,大多数国家在标价的时候使用自己的货币作为报价货币。这被称为直接标价法。例如,上一个例子中,在美国使用直接标价法表示即为1欧元=1.2851美元。如果美元升值,汇率会降低;反之,如果美元贬值,则汇率会上升。

间接标价法是一个国家使用其本币作为基准货币。同样的例子中,使用间接标价法即为0.7781欧元=1美元。

当某一货币的供给和需求不匹配的时候,会导致汇率波动。这可能受到很多因素的影响,如经济和政治条件,但也受市场投机行为的影响。

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